国际货币博弈的新规则

作者:雷踩顽

从其他地方看。事实上,汇率已经成为发达国家中央银行“非常规”政策传播的主要渠道。印度储备银行行长Raghuram Rajan说,牺牲新兴国家。发表于2016年3月29日下午1:30 - 更新于2016年3月30日上午11:34播放时间4分钟。印度储备银行行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)我们的世界面临着越来越危险的局面。像新兴经济体这样的先进经济体需要增长才能缓解内部政治紧张局势。但只有少数人成功了。如果政府通过采取转移其他国家增长的政策做出回应,那么这种保护主义策略只会助长其他地方的不稳定。因此,我们需要新的游戏规则。发达经济体的中央银行今天面临的通货膨胀与其任务的低端调情。虽然利率已经非常低,但他们知道必须超越传统的货币政策 - 或者失去信誉。他们更积极地使用一系列非常规工具,从资产购买(量化宽松)到负利率。如果一切都失败了,总会有“直升机的钱”,它正在印钞票并将其传播到街头以制造通货膨胀。但是,除了在国界内的影响之外,所有这些政策都会产生外部影响。在正常情况下,如果一个国家降低国内利率以刺激国内消费和投资,其汇率也会贬值,从而推动出口。但目前的情况并不正常。国内需求可能无法应对非常规政策。此外,鉴于这些政策导致国内债券价格扭曲,养老基金和保险公司寻求在更透明的海外市场购买。这种对外部回报的搜索进一步降低了汇率,并增加了不会使任何国家受益的竞争性贬值的风险。发达国家的中央银行找到各种手段来证明其政策的合理性,而不承认可耻的 - 汇率是主要的传播渠道。如果是这样,那么我们需要国际货币规则来防止央行的国内授权掩盖一个国家的国际责任。....